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全国人大常委会法工委主任沈春耀作草案说明时，解释了作出上述原则性规定的原因：2016年11月，《中共中央、国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》提出，要研究住宅建设用地等土地使用权到期后续期的法律安排，推动形成全社会对公民财产长久受保护的良好和稳定预期。根据党中央的有关工作安排，该项工作由国务院有关部门研究，提出方案后，国务院提出法律修改议案，修改城市房地产管理法或者物权法。目前，国务院有关部门尚未正式提出方案和修法议案。

另一个共性：政策拐点出现，流动性改善。除了企业盈利以外，2019年与05年、12年在宏观政策、流动性环境方面也有很多相似之处。前期报告《借鉴历史：政策底》市场底》业绩底-20181028》中我们分析过，回顾2005年以来，从时间上看政策底、市场底、业绩底依次出现的特征非常明显。流动性方面，05年央行加大了再贷款力度，债市走牛，10年期国债利率从05年初5.2%降至05年年末的3.1%。05年1月24日印花税从2‰调整为1‰，05年2月1日上证综指1187点即为政策底。05年4月29日证监会启动股权分置改革，这一举措消除流通与非流通股的长期制度差异，随后市场底出现，05年6月6日上证综指触底998点，A股开启了05/6-07/10新一轮牛市。2012年政策同样偏宽松，央行在11/12、12/2、12/5连续3次下调存款准备金率，并在12/6、12/7连续两次降息。在11年12月央行降准、12年1月地产结构性放松后市场开启小幅反弹，12年1月6日上证综指2132点为政策底。2012年监管层推出了一系列资本市场改革创新举措，如12年5月证券公司创新发展大会在北京召开，以推进证券公司改革开放、创新发展，并且12年QFII和RQFII额度也大幅提高。随着12年11月十八大召开，市场对改革预期升温，12年12月4日上证综指1949点为市场底，此后市场出现中级反弹，同日创业板指585点见底开启结构性牛市。2018年下半年以来政策同样转向宽松。从18年7月31日中央政治局会议提出“六稳”的政策目标以来政策开始微调，18年10月31日中央政治局会相比7月底新增三个内容，即“经济下行压力有所加大”、“支持民营经济发展”、“促进金融市场健康发展”。18年10月19日国务院副总理刘鹤及一行两会负责人接受记者采访，明确释放维护金融市场稳定的积极信号，有关民营企业纾困政策随之密集出台，18年10月19日上证综指2449点即为“政策底”。从19/1/4上证综指2440点以来，市场上涨的成交量、换手率等活跃度已经类似05年下半年、08年4季度，市场底已现。我们认为本次股市抢跑的逻辑主要源自政策红利，2月22日中央政治局会议指出“金融是国家重要的核心竞争力”，并指出要“深化金融供给侧结构性改革”，政治局会议的定调预示着，我国将进入股权融资大时代，大的制度红利助推市场提前见底。

美国零售经纪的变迁与网络券商的兴起我们认为，广义的经纪业务按客户类型可分为大众零售市场、大众富裕市场、高净值市场、以及机构经纪市场四大类。本篇报告以美国大众零售经纪（含部分大众富裕客户）及细分市场主要玩家网络/折扣券商为研究对象，探究其商业模式及发展趋势，为机构化浪潮下的A股零售经纪市场、以及新兴中资港美股网络券商的发展提供参考。

回顾过去十年，美国头部网络券商客户数量稳步增长、佣金份额持续提升（截至16年美国前四大零售券商佣金收入提升至行业总佣金的~13%），并通过低佣获客有效撬动利息及资管等综合收入的提升，业务结构进一步多元化。图表： 三家上市大型经纪商总用户数量稳定增长…

据最新报道，上海银保监局已关注到脱口秀演员王越池指责中信银行泄露其个人账户交易信息一事，并正式介入调查。近年来，随着科学技术的发展，个人金融信息泄露事件时有发生。记者查询今年以来全国各地银保监局网站信息发现，4月14日，银保监会舟山监管分局对岱山农商银行机构及个人因违规泄露客户信息做出行政处罚，对机构罚款30万元，对个人禁止从事银行业工作3年。

遇害青年麦克唐纳的家属在审判结束后表示，即使范戴克被判刑入狱一分钟，都是一种胜利，因为借此发出了强烈信号，仅管是执法者一旦违法也会入狱。范戴克18日代表自己出庭作证，法官也在庭上听取范戴克妻子、女儿及家人的陈述。特别检察官麦克马宏（Joseph McMahon）在双方证人结束陈述后表示，范戴克不仅破坏了麦克唐纳一家，也让芝加哥名声受损，全美国都从影片中看到穿制服的警察杀人，他要求法官判处范戴克18到20年徒刑。